En un mundo en constante cambio, el ejercicio de anticipar escenarios económicos se ha convertido en una habilitad indispensable tanto para inversores como para empresas. Comprender las señales del macroentorno, los comportamientos de los hogares y la evolución tecnológica permite desarrollar modelos de predicción más robustos y precisos.
El año 2025 muestra un escenario de convergencia hacia niveles de inflación y tipos de interés más moderados. En la zona euro, la tasa de ahorro de los hogares roza el 16 % de tasa de ahorro, manteniéndose por encima de los niveles prepandemia. Francia destaca aún más, con un ahorro superior al 18,5 % en los hogares cautelosos. En contraste, EE. UU. ha registrado un ahorro aproximadamente 2 puntos por debajo del nivel pre-COVID, al liberar los excedentes acumulados durante la pandemia.
La estabilización de la inflación en la eurozona alrededor del 2 % se ha logrado ajuste conseguido sin recesión profunda. Sin embargo, economías como EE. UU. y Reino Unido presentan una inflación más persistente, con repuntes sectoriales derivados de ajustes arancelarios y presiones salariales. BBVA Suiza pronostica que 2025 será el año en que la mayoría de países avanzados alcancen de forma sostenible el objetivo de inflación del 2 %.
Los mercados de deuda reflejan una normalización de los tipos de interés. El bono alemán a 10 años fluctúa entre 2,5 % y 2,8 %, con reducciones de los diferenciales en la eurozona, excepto en Francia, donde el spread se asemeja al de Italia. En EE. UU., el déficit público roza el 7,5 % del PIB, presagiando un incremento de la ratio deuda/PIB y posibles tensiones en las primas de riesgo soberano.
La inversión y el empleo en la eurozona muestran un crecimiento del PIB moderado, pero con descenso de la contratación y empleo. Destaca el impulso en proyectos de centros de datos e inteligencia artificial, mientras que el resto de la inversión empresarial se mantiene débil. Estos desequilibrios generan desafíos para calibrar los ciclos económicos y prever fases de expansión o contracción.
El perfil de los inversores en España revela menor planificación a largo plazo. Solo el 31 % planifica a largo plazo, en contraste con el 36 % de años anteriores. Este cambio de hábito afecta directamente a la demanda de productos financieros y a la forma en que se modeliza el consumo futuro.
La aversión al riesgo y el cortoplacismo complican las previsiones basadas en datos históricos. Las empresas deben incrementar su flexibilidad financiera y diversificar fuentes de capital para adaptarse a esta volatilidad del comportamiento del inversor minorista.
En el entorno corporativo español, solo el 42 % de las empresas se declara ágil desde el punto de vista financiero. La capacidad de ajuste de presupuestos y tesorería se valora cada vez más, pues sin agilidad interna las mejores previsiones pierden valor en la ejecución.
El mercado de fusiones y adquisiciones ha vivido un primer trimestre fluctuante, con caídas de entre el 20 % y el 60 % en operaciónes. No obstante, se prevé una recuperación hacia finales de año apoyada en:
El interés de fondos de capital privado y deuda privada impulsa sectores como real estate, tecnología, infraestructuras energéticas y servicios logísticos. BBVA Suiza destaca la reactivación de M&A como una de las 25 tendencias clave de 2025, subrayando la necesidad de indicadores adelantados, spreads de crédito y análisis de sentimiento para anticipar los ciclos de fusiones.
Por otra parte, la rentabilidad bancaria en España mantiene una evolución positiva, aunque con una ligera caída del margen de intereses. Predecir la rentabilidad futura requiere integrar factores tecnológicos y competitivos que presionan los beneficios tradicionales del sector.
La digitalización en el sector financiero no es ya una opción, sino un imperativo para mejorar la precisión de los modelos predictivos y la eficiencia operativa. Santander identifica varias tendencias globales en finanzas digitales para 2025:
La expansión de los gigantes tecnológicos en pagos digitales, banca en la nube y servicios financieros basados en IA contrasta con la confianza y el cumplimiento regulatorio de las entidades tradicionales. Los modelos de Banking as a Service y las APIs abiertas facilitan colaboraciones entre bancos y fintech, enriqueciendo la oferta y mejorando la capacidad predictiva.
En síntesis, el arte de la predicción financiera exige un enfoque multidisciplinar. Solo integrando el análisis del macroentorno, el comportamiento de los hogares, la salud corporativa y las innovaciones tecnológicas lograremos anticipar con éxito las próximas fases del ciclo económico y financiero.
Referencias
